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資訊人士：年內鋼市需求高點或已過去
更新時間：2020-06-03
在基本面壓力之下的價格變化背后呈現的邏輯是政策應對及時疊加經濟韌性。我國復工復產后的3月下旬開始，可以看到需求迅速復蘇，并在4到5月份超過去年同期。資金面方面，4月新增信貸1.7萬億，新增社融3.09萬億，M2同比增加11.1%，社融增加12%，在寬貨幣+寬信用的影響下，資金充裕也減輕了庫存方面的壓力。
下半年可以說鋼市的警報還未解除。盡管內需可期，但海外經濟表現急劇縮水，需求持續性存疑，高庫存壓力猶在。
從2020年政府工作報告來看，城鎮新增就業目標900萬人以上，城鎮調查失業率目標6%左右，赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。加大減稅降費力度，預計全年為企業新增減負超過2.5萬億元。引導M2和社會融資規模增速明顯高于去年。根據這些目標來預計，全年GDP增速約2-3%，固定資產投資增速約2%。
全年來看，預計國內鋼材需求下降4%；鋼材（坯）出口減少15%；粗鋼產量96000萬噸，下降3.6%；進口約2000萬噸，增30%；鋼材價格降10%。
最近鋼材市場表現出的強勁需求將恐難持續，年內需求高點或已過去，需求淡季來臨。分品種的需求來看，螺紋復蘇力度強，但“欠帳多”，前5月需求同比下降10.9%；中板需求強勁，與去年持平；熱軋復蘇力度較弱，前5月同比下降5%，冷軋前5月同比下降3.7%。
從進出口情況看，出口下降、進口上升，價格優勢不再，出口或降至5500萬噸，進口預計2000萬噸。總體來看，產量居高不下、高庫存壓力猶存、基本面表現出的一些情況，仍值得我們警惕。
原料方面，預計海外生鐵產量或降11900萬噸，未來幾個月均降約1300萬噸，折合礦石2015萬噸。海外富余礦石或將流向中國，下半年國內鐵礦石月進口量將超億噸，鋼材生產成本有望下移。
對下半年鋼市心態上應降低預期、防范風險，鋼鐵企業盈利或將再下臺階，1-4月鋼鐵行業利潤同比降60.4%，全年或降40%。總體來看，下半年鋼材市場高庫存，高供應，需求則存在較大不確定性，價格以震蕩為主基調。